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8月29日，旭陽集團與永安資本管理有限公司簽訂國內(nèi)首單焦炭基差貿(mào)易合同，標志著焦炭期貨在發(fā)揮定價功能和創(chuàng)新經(jīng)營模式方面又邁出實質(zhì)性的一步。

據(jù)了解，基差貿(mào)易是國際大宗原材料市場領(lǐng)域比較普遍的貿(mào)易形式，主要采用“期貨價格+基差”的方式來對現(xiàn)貨定價。具體來說，就是買賣雙方簽訂購銷合同時，暫不確定固定價格，而是按指定交易所的期貨價格鎖定基差，由買方在裝運前選擇某一時點的期貨價格作為最終交易價格。這樣，商品的定價權(quán)由上游賣方一口定價轉(zhuǎn)交給了下游買方，因此給了買賣雙方參與定價的自主權(quán)。對賣方來講，鎖定了商品的銷售量，調(diào)動了下游的積極性，促進了商品的銷售流通；對買方而言，可以通過自己對市場的前瞻把握，取得博弈價格的話語權(quán)，并使雙方能夠方便地利用期貨市場進行風(fēng)險管理，可以給買賣雙方帶來雙贏結(jié)果。

據(jù)永安期貨相關(guān)負責人介紹，2014年7月，永安期貨聯(lián)合日照鋼鐵和中信寰球商貿(mào)促成了以期貨鐵礦石價格為基準的鐵礦石基差貿(mào)易的第一單，鐵礦石貿(mào)易基差定價的新模式開啟，對鐵礦石上下游企業(yè)重新審視盈利模式具有示范意義。而焦煤、焦炭期貨上市以來平穩(wěn)運行，“發(fā)現(xiàn)價格、規(guī)避風(fēng)險”兩大功能越發(fā)顯現(xiàn)。截至今年6月底，參與焦炭期貨的2168家法人中涵蓋了生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商以及下游鋼廠等的全產(chǎn)業(yè)鏈客戶；參與焦煤期貨的法人客戶數(shù)達1676家，除了以往的焦化企業(yè)和鋼鐵企業(yè)，還吸引了大型煤炭生產(chǎn)企業(yè)、煤炭貿(mào)易商的參與。

隨著煤焦產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)參與焦煤、焦炭期貨管理價格對沖風(fēng)險的范圍越來越廣，以大連商品交易所焦煤、焦炭期貨價格基準來定價的基差貿(mào)易合同時機開始成熟，這不僅將發(fā)揮期貨市場為實體經(jīng)濟服務(wù)的功能，還將促進和完善煤焦企業(yè)定價及創(chuàng)新經(jīng)營模式。

“現(xiàn)在煤焦鋼行業(yè)很不景氣，面臨許多困境，需要一些創(chuàng)新的產(chǎn)品和經(jīng)營模式來規(guī)避經(jīng)營中的風(fēng)險。旭陽集團去年就開始和永安期貨合作套期保值，通過這種方式對沖了一大部分現(xiàn)貨中的風(fēng)險。而基差貿(mào)易在套期保值的基礎(chǔ)上又創(chuàng)新了一步，將基差這種理念推廣到現(xiàn)貨貿(mào)易當中，是思想認識上的很大飛躍，尤其對煤焦鋼產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和脫困意義重大，可以說具有劃時代的意義?！毙耜柤瘓F營銷總公司總經(jīng)理王鳳山在接受記者采訪時表示。

永安資本管理有限公司總經(jīng)理劉勝喜認為，此次焦炭基差貿(mào)易首單合同的簽訂具有三大意義，一是旭陽集團在民營企業(yè)中是一面旗幟，該集團不僅較早地參與了焦炭的期貨交易，而且做得非常成功，在焦炭基差貿(mào)易上有望引領(lǐng)行業(yè)風(fēng)向；二是永安資管是最早被批準的第一家風(fēng)險管理子公司，也促成過鐵礦石基差貿(mào)易第一單，在風(fēng)險管理上有豐富的經(jīng)驗；三是大商所非常重視期貨服務(wù)實體經(jīng)濟功能的發(fā)揮，希望借此能推動煤焦鋼行業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新。

據(jù)記者了解，鐵礦石、焦炭基差貿(mào)易第一單推出后，形成了較大的影響力，山西焦煤、潞安集團、津西鋼鐵等企業(yè)也表現(xiàn)出很高的積極性，尤其一些大的國有企業(yè)或上市公司已經(jīng)開始與期貨公司交流合作事宜。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著基差貿(mào)易這種模式的推廣，也將打消此前一些企業(yè)對套期保值的顧慮，并帶動越來越多的產(chǎn)業(yè)客戶盡快嘗試和利用好期貨工具。