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近日，中國外匯交易中心發(fā)布CFETS人民幣匯率指數(shù)后，引起各界廣泛討論。其中，既有觀點(diǎn)認(rèn)為今后應(yīng)從一籃子貨幣的角度觀察人民幣匯率，也有認(rèn)為繼續(xù)以雙邊匯率視角分析認(rèn)為人民幣對美元匯率將打開貶值空間的聲音。

對此，昨日央行官網(wǎng)發(fā)布題為《人民幣匯率具備對一籃子貨幣保持基本穩(wěn)定的基礎(chǔ)》一文。該文表示，我國長期以來一直堅持以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。

自2005年匯改以來，除個別階段我國對匯率的管理略多一些外，大部分時間人民幣匯率都是在這一制度框架下運(yùn)行的。

參考一籃子貨幣不等于盯住一籃子貨幣，不是機(jī)械地按籃子貨幣匯率指數(shù)的變化來調(diào)整人民幣匯率，還需要將市場供求關(guān)系作為另一重要依據(jù)，再加上必要的管理，最終形成靈活浮動的匯率。

文章認(rèn)為，觀察人民幣匯率主要看一籃子貨幣，但市場需要一定時間逐步適應(yīng)這一視角。只保持人民幣對單一貨幣匯率基本穩(wěn)定意味著匯率可能出現(xiàn)扭曲從而導(dǎo)致失衡的積累，不利于增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)應(yīng)對外部沖擊的彈性。

基于此，中央銀行自2005年匯改之初就引入了參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，今后市場主體不應(yīng)只盯住美元，而應(yīng)更多地參考一籃子貨幣，當(dāng)然這需要一個過程去適應(yīng)。

從短期來看，人民幣對一籃子貨幣調(diào)整的效果已有所體現(xiàn)。匯率指數(shù)作為一種加權(quán)平均匯率，能夠更加全面地反映一個貨幣的價值變化。今年年初至12月11日，CFETS和參考BIS籃子貨幣的人民幣匯率指數(shù)分別小幅上漲1.45%和2.28%，參考SDR籃子貨幣的人民幣匯率指數(shù)小幅貶值0.48%?？傮w來看，今年以來這幾個指數(shù)都顯示人民幣對一籃子貨幣幣值基本穩(wěn)定。

最后，文章指出，從中長期基本面看，人民幣匯率有條件保持在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。其原因有四：盡管我國經(jīng)濟(jì)增長正在從高速向中高速換擋，但從全球橫向比較看仍屬較高水平；我國勞動生產(chǎn)率增長仍持續(xù)高于其他主要經(jīng)濟(jì)體，為我國出口提供了有力支撐；人民幣加入SDR成為儲備貨幣后，境外主體持有的人民幣資產(chǎn)規(guī)模將逐步增加；我國外匯儲備充裕，財政狀況良好，金融體系穩(wěn)健。

與此同時，央行于昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)還顯示，11月央行口徑末人民幣外匯占款環(huán)比下降3158億元，至25.56萬億元人民幣，為歷史第二大降幅。