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相關(guān)新聞網(wǎng)站1月19日刊載題為《特朗普關(guān)稅正在以善意扼殺美國(guó)鋼鐵業(yè)》的報(bào)道稱(chēng)，一年以來(lái)，特朗普總統(tǒng)拯救美國(guó)鋼鐵業(yè)和鋁業(yè)的使命進(jìn)展如何？以金屬制造企業(yè)的股價(jià)來(lái)衡量，你或許會(huì)誤以為他正試圖摧毀這個(gè)行業(yè)。

報(bào)道稱(chēng)，自2018年1月11日以來(lái)，美國(guó)七家主要鋼鐵業(yè)和鋁業(yè)制造商的市值總共縮水了近1/3。這七家制造商包括紐克爾公司、美國(guó)鋼鐵公司、AK鋼鐵公司、鋼鐵動(dòng)力公司、商業(yè)金屬公司、美國(guó)鋁業(yè)公司和世紀(jì)鋁業(yè)公司。

報(bào)道稱(chēng)，那是美國(guó)商務(wù)部向白宮提交“232調(diào)查”報(bào)告的日期。該報(bào)告提供了美國(guó)對(duì)進(jìn)口鋼和鋁分別加征25%和10%關(guān)稅的基礎(chǔ)，新的關(guān)稅標(biāo)準(zhǔn)從2018年6月開(kāi)始生效。

報(bào)道認(rèn)為，此舉的破壞力波及甚廣。盡管2018年是紐克爾公司股票自2008年以來(lái)表現(xiàn)最差的一年，但其仍是上述七家主要鋼鋁制造商中表現(xiàn)最好的。過(guò)去一年間，歷史悠久的美國(guó)鋼鐵公司和美國(guó)鋁業(yè)公司的股票下跌了45%左右。名氣略遜于這兩家的AK鋼鐵公司和世紀(jì)鋁業(yè)公司的股票下跌了近60%。

這不僅僅是敏感的股票投資者“反應(yīng)過(guò)度”，因?yàn)槊绹?guó)鋼鐵公司以6.875%的收益率發(fā)行的2025年8月到期債券目前的收益率已較2018年初上漲了超過(guò)1/3，本月早些時(shí)候達(dá)到8.3%的峰值。

報(bào)道稱(chēng)，盡管我們?cè)缫丫孢^(guò)，特朗普政府加征的鋼鋁關(guān)稅將對(duì)消費(fèi)美國(guó)鋼鋁并雇用大部分制造業(yè)勞動(dòng)力的國(guó)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)生影響，但這些政策受益者的嚴(yán)重不適卻令人震驚。

報(bào)道表示，從運(yùn)營(yíng)的角度來(lái)看，這些加征的關(guān)稅似乎正在發(fā)揮作用。2018年二三季度，上述企業(yè)的利潤(rùn)總和創(chuàng)下2008年以來(lái)的最高水平。2018年三季度，鋼鐵動(dòng)力公司的營(yíng)收創(chuàng)下歷史新高。盡管這對(duì)就業(yè)的影響尚未顯現(xiàn)——根據(jù)美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，去年12月，美國(guó)通用金屬制造業(yè)的就業(yè)崗位同比僅新增了200個(gè)——但并非毫無(wú)作用。

報(bào)道指出，那么問(wèn)題到底出在哪呢？究其原因，美國(guó)金屬制造商的股價(jià)走低，并不是因?yàn)樗鼈兪找娌患?，而是因?yàn)樗鼈兊墓乐狄训?008年金融危機(jī)以來(lái)的最低水平。投資者只是不相信當(dāng)前的好時(shí)光會(huì)一直持續(xù)，而他們的懷疑是正確的。

報(bào)道稱(chēng)，正如我們之前所指出的，美國(guó)鋼鐵業(yè)的問(wèn)題從來(lái)都不是中國(guó)金屬供應(yīng)過(guò)剩，而是美國(guó)國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩(美國(guó)鋁企同樣因成本過(guò)高和技術(shù)落后而發(fā)展受阻)。

報(bào)道認(rèn)為，解決這一問(wèn)題的明智做法是，要么削減產(chǎn)能，要么投資技術(shù)升級(jí)——更好的做法是兩者兼而有之。不過(guò)，阻力最小的途徑是，利用美國(guó)政府的權(quán)力，通過(guò)提高對(duì)低價(jià)外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的壁壘，以犧牲本國(guó)消費(fèi)者的利益來(lái)支撐自己的企業(yè)。這基本上就是美國(guó)目前的政策。

報(bào)道稱(chēng)，現(xiàn)在，美國(guó)的金屬制造商非但沒(méi)有量入為出，反而正在擴(kuò)大生產(chǎn)。彭博信息研究公司分析師安德魯·科斯格羅夫指出，到2022年底，美國(guó)金屬市場(chǎng)的新增產(chǎn)能將達(dá)到1120萬(wàn)噸至1190萬(wàn)噸，相當(dāng)于2018年消費(fèi)量的10%。

在特朗普為美國(guó)國(guó)內(nèi)金屬制造業(yè)打造了一個(gè)封閉式花園的背景下，這似乎是可行的。但隨著這些鋼鋁企業(yè)的客戶(hù)在成本上升且需求減弱的情況下面臨越來(lái)越大的壓力，當(dāng)前更好的押注是，這些壁壘將被本屆政府或其繼任者打破。

報(bào)道表示，在這種情況下，這種依賴(lài)政府支持而非創(chuàng)新來(lái)維持生存的美國(guó)產(chǎn)業(yè)將面臨風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)一步落后于國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。特朗普的關(guān)稅政策并非在幫助美國(guó)鋼鋁業(yè)，而是在用善意扼殺它。