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　　7月23日，日照鋼鐵集團(tuán)與永安資本、中信寰球商貿(mào)公司在山東省日照市簽訂了鐵礦石基差貿(mào)易合同，這也是國內(nèi)首單鐵礦石基差貿(mào)易合同。同日，日照市人民政府與大連商品交易所簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。 　　“這標(biāo)志鐵礦石期貨的定價(jià)功能邁出實(shí)質(zhì)性一步?！变J財(cái)經(jīng)高級分析師劉江遠(yuǎn)7月24日對記者表示，近年來，國際大宗商品價(jià)格波動(dòng)劇烈，以傳統(tǒng)的“一口價(jià)”為主要定價(jià)模式的企業(yè)，正在受到來自于基差定價(jià)的企業(yè)的強(qiáng)有力競爭，很有可能會(huì)面臨淘汰出局的命運(yùn)。 　　在劉江遠(yuǎn)看來，目前“焦煤鋼礦”產(chǎn)業(yè)鏈已具備豐富的期貨對沖市場，但產(chǎn)業(yè)鏈上的定價(jià)模式仍是最初級的“一口價(jià)”模式，鐵礦石貿(mào)易基差定價(jià)的新模式開啟，對鐵礦石上下游企業(yè)重新審視盈利模式具有示范意義。 　　“期貨價(jià)格+基差” 　　此次日照鋼鐵集團(tuán)與中信寰球商貿(mào)公司簽訂的合同為5000噸鐵礦石，與永安資本簽訂的合同為10000噸鐵礦石，以I1409合約作為基準(zhǔn)價(jià)，并設(shè)置一定的升貼水標(biāo)準(zhǔn)，雙方約定的點(diǎn)價(jià)期為一個(gè)月以內(nèi)。 　　據(jù)本報(bào)記者了解，永安資本為永安期貨的全資子公司，業(yè)務(wù)范圍包括倉單服務(wù)、定價(jià)服務(wù)、合作套保、基差交易等，涵蓋期貨上市品種及其產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種的現(xiàn)貨貿(mào)易、遠(yuǎn)期交易和期貨交割。 　　“基差交易本質(zhì)上是現(xiàn)貨貿(mào)易，只是以期貨和基差為定價(jià)基礎(chǔ)，而非一口價(jià)?！庇腊操Y本總經(jīng)理劉勝喜介紹說，基差是即遠(yuǎn)期市場現(xiàn)貨價(jià)格的重要組成部分，通過基差可以實(shí)現(xiàn)期貨市場為現(xiàn)貨市場定價(jià)，也就是說，基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。 　　根據(jù)日照鋼鐵集團(tuán)的模式，劉勝喜將鐵礦石“期貨價(jià)格+基差”定價(jià)通俗地解釋為“五個(gè)步驟”：永安期貨采用現(xiàn)貨一口價(jià)采購1萬噸鐵礦石;永安期貨與日鋼簽訂基差定價(jià)合同;貨款交接;日鋼點(diǎn)價(jià);結(jié)算開票。 　　統(tǒng)計(jì)資料顯示，日照鋼鐵在2013年采購鐵礦石2300萬噸，采購焦炭590萬噸，銷售鋼材1300萬噸，實(shí)現(xiàn)了銷售收入451億元，全年實(shí)現(xiàn)利稅20.26億元，上繳稅金12.6億元。 　　顯然，此次日照鋼鐵簽訂的1萬噸鐵礦石基差貿(mào)易合同，試水意味很濃，畢竟對于國內(nèi)黑色金屬領(lǐng)域來說，基差貿(mào)易仍然相對陌生。 　　一場雙贏的買賣 　　實(shí)際上，基差貿(mào)易是國際大宗原材料市場領(lǐng)域比較普遍的貿(mào)易形式。 　　“基差貿(mào)易的本質(zhì)，最通俗的解釋就是在鎖定貨源的基礎(chǔ)上，由買方在一定時(shí)間內(nèi)自主點(diǎn)價(jià)。鐵礦石基差貿(mào)易合同簽約，意味著給企業(yè)運(yùn)用期貨工具的傳統(tǒng)思維又打開了新的一扇門戶?！比照珍撹F集團(tuán)董事長杜雙華表示，日鋼作為中國第一單鐵礦石基差貿(mào)易合同的參與者，希望能夠?yàn)橹袊牡V貿(mào)、鋼貿(mào)的規(guī)范發(fā)展、為期貨現(xiàn)貨市場良性地緊密結(jié)合、為產(chǎn)業(yè)供產(chǎn)銷的穩(wěn)定繁榮，提供一條可供大家參考的道路。 　　“基差定價(jià)在鋼鐵行業(yè)剛剛起步，國際市場黑色金屬領(lǐng)域尚未有權(quán)威的期貨價(jià)格。通過基差定價(jià)改變一口定價(jià)的模式，能使整個(gè)行業(yè)的定價(jià)更加完善?！庇腊财谪浛偨?jīng)理施建軍認(rèn)為，有了基差定價(jià)以后，買賣雙方的定價(jià)更加自由，另外也有利于穩(wěn)定購銷關(guān)系。 　　“基差定價(jià)的基本原理是，采用‘期貨價(jià)格+基差’的方式來對現(xiàn)貨定價(jià)。即買賣雙方簽訂購銷合同時(shí)，暫不確定固定價(jià)格，而是按指定交易所的期貨價(jià)格鎖定基差，由買方在裝運(yùn)前選擇某一時(shí)點(diǎn)的期貨價(jià)格作為最終交易價(jià)格?！眲⒔h(yuǎn)告訴本報(bào)記者，這樣一來，商品的定價(jià)權(quán)由上游賣方一口定價(jià)轉(zhuǎn)交給了下游買方，因此給了買賣雙方參與定價(jià)的自主權(quán)。 　　劉江遠(yuǎn)分析，對賣方來講，鎖定了商品的銷售量，調(diào)動(dòng)了下游的積極性，促進(jìn)了商品的銷售流通;對買方而言，可以通過自己對市場的前瞻把握取得博弈價(jià)格的話語權(quán)，并便利雙方利用期貨市場進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，可以給買賣雙方帶來雙贏結(jié)果。 　　具體到日照鋼鐵，本報(bào)記者注意到，永安期貨現(xiàn)貨采購價(jià)格為665元/濕噸，銷售價(jià)格為648元/濕噸，因此，現(xiàn)貨虧損17元/濕噸。而由于永安期貨在鐵礦石期貨上空頭開倉價(jià)716元/干噸，平倉價(jià)為688元/干噸，因而期貨盈利28元/干噸，總盈利11點(diǎn)，相當(dāng)于基差從7月初的-9點(diǎn)，到7月中旬與日鋼簽訂的2點(diǎn)，走強(qiáng)了11點(diǎn)。 　　日鋼在7月下旬點(diǎn)價(jià)后現(xiàn)貨結(jié)算采購價(jià)為648元/濕噸，當(dāng)日現(xiàn)貨價(jià)格660元/濕噸，盈利12點(diǎn)，相當(dāng)于基差從7月中旬的2點(diǎn)，到7月下旬的14點(diǎn)，走強(qiáng)了12點(diǎn)。在這個(gè)案例中，永安期貨和日鋼分別盈利了11元/噸和12元/噸，買賣雙方實(shí)現(xiàn)了雙贏。 　　大商所的野心 　　“作為重點(diǎn)的戰(zhàn)略品種，大商所正在進(jìn)一步做深、做細(xì)、做全鐵礦石期貨品種，探討開發(fā)鐵礦石相關(guān)的衍生品工具，包括掉期、期權(quán)，以及探索以指數(shù)為標(biāo)的的工具，以鐵礦石衍生工具完善為抓手讓更多的企業(yè)更加真正有效地參與市場，使鐵礦石期貨價(jià)格成為能夠代表國際市場真正需求的國際價(jià)格?！痹?3日舉行的研討會(huì)上，大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。 　　“自大商所鐵礦石期貨去年10月18日上市以來，一直運(yùn)行平穩(wěn)，影響力顯著提升。”劉江遠(yuǎn)分析，這主要表現(xiàn)在鐵礦石期貨交投較為活躍、產(chǎn)業(yè)客戶參與較為積極、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和避險(xiǎn)功能逐步顯現(xiàn)、國際影響力有所顯現(xiàn)。 　　數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月底，鐵礦石期貨單邊日均成交超過20萬手，日均持倉超21萬手，日內(nèi)最大成交71.72萬手，最高持倉45.84萬手;日均換手率0.84，日均短線占比60.38%。 　　法人客戶、產(chǎn)業(yè)客戶參與熱情增加，形成了多元化的市場投資者結(jié)構(gòu)。截至6月底，參與鐵礦石期貨交易的客戶總數(shù)超過10萬戶，其中，法人客戶2002家，產(chǎn)業(yè)客戶393家。法人客戶日均成交占比23.57%，日均持倉占比30.29%;產(chǎn)業(yè)客戶成交占比14%，最高達(dá)29%，持倉占比基本一直維持在45%以上。共有34家企業(yè)申請?zhí)灼诒Ｖ?，累?jì)申請51.70萬手。套保效率也明顯提高。周套保效率由2013年的23.19%增加到2014年的62.16%;月套保效率由2013年的32.91%增加到2014年的90.33%。 　　“實(shí)際上規(guī)模已經(jīng)超過國際?！遍L期關(guān)注鐵礦石期貨市場的長江證券分析師張?jiān)馒P注意到，從成交量看，是同期新加坡鐵礦石掉期和期貨的17倍和56倍，是美國CME鐵礦石期貨的304倍;從持倉量看，與新加坡鐵礦石掉期的月均持倉比值由上市首月的0.23提高至目前的1.76。 　　值得一提的是，中國版鐵礦石掉期也有望在本月上線交易，作為全球最大鐵礦石消費(fèi)國，中國又增加了新的風(fēng)險(xiǎn)管理和增加定價(jià)話語權(quán)的工具。

　24日國務(wù)院新聞辦公室在國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布廳舉行新聞發(fā)布會(huì)。運(yùn)行監(jiān)測協(xié)調(diào)局副局長黃利斌表示，在整體趨穩(wěn)的情況下，工業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)了一些分化的趨勢，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)保持良好的增長態(tài)勢，部分高耗能行業(yè)，特別是產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)的生產(chǎn)增勢明顯放緩。 　　黃利斌分析，從效益情況來看，目前最困難的要屬煤炭、鋼鐵、有色金屬等行業(yè)。 　　前5個(gè)月煤炭行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤同比下降43.9%，冶金行業(yè)利潤同比下降9.2%，有色金屬行業(yè)同比下降9.4%。前5個(gè)月煤炭行業(yè)企業(yè)虧損面27%，冶金行業(yè)虧損面25.1%，有色金屬行業(yè)的虧損面22.1%，也就是說在市場需求不足和產(chǎn)能嚴(yán)重過剩等多重因素疊加的影響下，行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況十分困難。 　　這幾個(gè)月行業(yè)的運(yùn)行情況有一些好轉(zhuǎn)，分析其中原因，黃利斌表示還不是市場情況的根本好轉(zhuǎn)，而是價(jià)格因素在起作用。鋼鐵行業(yè)從去年9月份以來，鋼材的價(jià)格持續(xù)下降，目前的價(jià)格已經(jīng)降到2006年以來的最低水平。 　　多年來鐵礦石價(jià)格左右了行業(yè)利潤增長，今年以來鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)出大幅度回落態(tài)勢。到7月上旬，鐵礦石價(jià)格比去年年底下降了30%，所以說鋼鐵行業(yè)這幾個(gè)月有些回升。有色金屬行業(yè)也是這樣，這幾個(gè)月是相反，有色金屬的價(jià)格有一些回暖，使行業(yè)利潤下降幅度有所收窄，也不是整個(gè)行業(yè)的根本性好轉(zhuǎn)。這里強(qiáng)調(diào)，不要因?yàn)樾蝿萦行┖棉D(zhuǎn)，就加快釋放產(chǎn)能，從而引起行業(yè)再陷入困難的境地。 　　此外，黃利斌透露，今年工信部會(huì)同國土資源部等部門在分析近年來國內(nèi)外稀土行業(yè)發(fā)展形勢的情況下，下達(dá)了2014年度稀土礦開采總量控制指標(biāo)，總體來說還是一個(gè)控制的情況。他表示，稀土行業(yè)沒有放開，因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)還是在總量控制的狀態(tài)。 　　但是2014年的開采和生產(chǎn)計(jì)劃比去年提高了10%，黃利斌表示出于以下幾方面的考慮：一是我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展較快，像稀土新材料、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域?qū)ο⊥恋男枨蟠蠓仍黾?二是通過近三年來開展的稀土專項(xiàng)整治，一大批違法違規(guī)企業(yè)關(guān)閉轉(zhuǎn)產(chǎn)，同時(shí)包鋼稀土等大企業(yè)整合了一批小的冶煉分離企業(yè)，增加大企業(yè)指標(biāo)將大幅度壓縮過去違規(guī)企業(yè)的生產(chǎn)和市場空間;三是隨著稀土行業(yè)自身進(jìn)一步規(guī)范和市場需求的加大，稀土開采生產(chǎn)指標(biāo)可能繼續(xù)增加。

　澳大利亞最大的鐵礦石港口的拖船工人再次發(fā)出罷工威脅，鐵礦石的運(yùn)輸可能會(huì)因此受到中斷。 　　黑德蘭港的澳大利亞海事工會(huì)周四發(fā)布聲明稱，工會(huì)的甲板水手在未能就報(bào)酬和條件與Teekay Shipping達(dá)成一致后投票決定采取勞工行動(dòng)。Teekay Shipping是代表全球最大的采礦公司必和必拓和其他主要出口商運(yùn)營拖船的承包商。 　　該工會(huì)5月份同意擱置罷工計(jì)劃進(jìn)行新一輪談判。但海事工會(huì)西澳秘書長特雷西(Will Tracey)稱，在和Teekay Shipping的談判中止后，98%的工人在澳大利亞選舉委員會(huì)發(fā)起的新的投票中支持采取勞工行動(dòng)的計(jì)劃。該工會(huì)正在考慮一次最多停工12個(gè)小時(shí)。工會(huì)成員在5月份批準(zhǔn)了一項(xiàng)計(jì)劃，在回到談判桌之前舉行一到七天的罷工。 　　特雷西稱，全面罷工仍是一個(gè)選擇，但這是“最后一個(gè)選擇”，他還指出，工人們對于目前的僵局非常沮喪。 　　報(bào)道指出，記者未立刻聯(lián)系到Teekay Shipping就此發(fā)表評論。必和必拓不予置評。 　　鐵礦石是澳大利亞最大的出口創(chuàng)匯產(chǎn)品。必和必拓估計(jì)，罷工會(huì)給黑德蘭港的鐵礦石出口商的銷售造成影響，每天的損失將達(dá)到1億澳元(約合9,450萬美元)。