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得益于日本央行突然宣布“負(fù)利率”，從東京到倫敦再到紐約，終于在一月最后一個(gè)交易日普漲，但改變不了今年頭一個(gè)月全球股市慘跌的大局。假如華爾街流傳的“一月效應(yīng)”仍然有效，等待全球投資者的將是黯淡的收場。

所謂“一月效應(yīng)”，流傳于華爾街并輻射到其他金融市場，大體上是說每年1月的股市表現(xiàn)可以預(yù)示出全年行情:1月漲則全年漲，1月跌則全年跌，并且1月第一個(gè)星期的股市表現(xiàn)尤為關(guān)鍵（注:AsgoesJanuary，sogoestheyear）。有統(tǒng)計(jì)顯示，自1950年以來，對美股而言，“一月效應(yīng)”預(yù)測精確度在七成以上。

從股市來看，今年1月全球市場一地雞毛，沒有最慘只有更慘。美股三大指數(shù)全部告跌，道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌掉了5.5%，標(biāo)普500下挫5.1%，納斯達(dá)克指數(shù)“失血”7.9%。倫敦富時(shí)100指數(shù)、日經(jīng)225以及香港恒生指數(shù)的跌幅分別約為2.54%、8.01%以及10.2%。中國滬深兩大股指跌去了22.7%和25.6%。

事實(shí)上，作為全球經(jīng)濟(jì)增長的“體溫計(jì)”，主要股市相繼重挫，恰恰反映出世界經(jīng)濟(jì)增長緩慢、主要經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整“深水區(qū)”的現(xiàn)實(shí)。其中，美股重挫，一方面受外圍股市普遍走熊的拖累，另一方面也折射出美國經(jīng)濟(jì)此前復(fù)蘇根基不穩(wěn)且痼疾仍存。

在此期間發(fā)生的恐慌性拋盤更是表明，市場上機(jī)構(gòu)投資者對美國經(jīng)濟(jì)基本面開始看淡，對美股保持牛市心存疑慮，在避險(xiǎn)情緒的驅(qū)動(dòng)下從股市抽身而轉(zhuǎn)投美債與黃金。美國商務(wù)部日前公布的初次預(yù)估值顯示，2015年第四季度美國實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）按年率計(jì)算增長0.7%，較前一季度2%的增速大幅放緩。

在這樣的背景下，華爾街一些投行開始擔(dān)心美股及全球股市的未來走勢，有的還下調(diào)了主要股指的預(yù)期點(diǎn)位。摩根大通將標(biāo)普500指數(shù)今年年末的預(yù)期點(diǎn)位由此前的2200點(diǎn)下調(diào)至2000點(diǎn)。有報(bào)道援引美國Cuttone&；Co公司高級副總裁基思·布利斯的話說，除非大公司財(cái)報(bào)大幅好于預(yù)期，否則2016年美股將是艱難的一年。

不過，“一月效應(yīng)”只是統(tǒng)計(jì)數(shù)學(xué)的理論產(chǎn)物，投資者不應(yīng)過于“迷信”而對今年剩下的11個(gè)月喪失希望。況且，“一月效應(yīng)”的脫靶情況也是經(jīng)常發(fā)生的。比如2003年1月標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌2.7%，但全年漲幅卻達(dá)到了26.4%。再比如，剛剛過去的2015年也是一例，原本一月上漲令投資者彈冠相慶，結(jié)果在2月至12月當(dāng)中，富時(shí)100指數(shù)下挫了7.51%。

還有一個(gè)相對值得安慰的統(tǒng)計(jì)結(jié)果:在過去32年中，倫敦富時(shí)100指數(shù)經(jīng)歷過13次首月下挫，其中8次該指數(shù)成功逆襲，到年底時(shí)最終收高，另有5次則一以貫之，從年初跌到了年底。

一些投行繼續(xù)看多美股，高盛首席美國策略師大衛(wèi)·考斯丁表示，美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的幾率并不高，建議投資者將當(dāng)下股市的調(diào)整當(dāng)作買入良機(jī)。根據(jù)考斯丁的預(yù)計(jì)，今年年底時(shí)標(biāo)普500指數(shù)將升至2100點(diǎn)以上。至于其他主要股市，市場分析師的看法分歧較大。