一邊是貿(mào)易融資合同泛濫，一邊是商品庫存大幅波動；一邊是銀行信用不斷透支，一邊是實體經(jīng)濟(jì)中大宗商品價格背離。最近一段時間，持續(xù)發(fā)酵的青島港融資騙貸事件引發(fā)各界對大宗商品貿(mào)易融資的持續(xù)關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，騙貸行為造成金融欺詐，應(yīng)規(guī)范監(jiān)管使其步入健康運行軌道。
做銅不見銅——信用證騙貸玩出“新花樣”
６月初，青島港發(fā)生了貿(mào)易商利用同一批銅產(chǎn)品倉單重復(fù)質(zhì)押融資騙貸的行為，“一個蓋子多個瓶子”的游戲使多家銀行卷入，涉及數(shù)億元資金。
不同于此前泛濫的鋼貿(mào)重復(fù)抵押，融資銅采取了新的模式——信用證貿(mào)易，當(dāng)貿(mào)易公司簽訂進(jìn)口合同后，向銀行申請信用證貸款，由銀行支付貨款，信用證到期后，公司才將貨款支付給銀行，信用證期限一般為１８０天。
信用證相當(dāng)于貿(mào)易公司有了一筆短期貸款，當(dāng)貸款快到期時，貿(mào)易公司又可以申請新的貸款，不斷循環(huán)操作——同一批貨轉(zhuǎn)幾手，就能開幾張信用證。
名義上信用證貸款規(guī)模不斷增加，實質(zhì)上是同一批貨物“左手倒右手”，“做銅不見銅”的重復(fù)信貸循環(huán)使大量資金脫離實體經(jīng)濟(jì)，在銀行體外空轉(zhuǎn)，涌入具有高回報的房地產(chǎn)、信托、地下錢莊等領(lǐng)域。
時間差、匯率差、利率差——“三差交匯”提供金融欺詐騙貸溫床據(jù)測算，大型國際銅業(yè)公司的２０１３年產(chǎn)銅完全成本一般在３３００至４２００美元／噸，目前７０００美元／噸的銅價距離成本線還有一定空間，這預(yù)示著以融資銅為代表的大宗商品貿(mào)易仍將繼續(xù)活躍。
“做外貿(mào)，尤其是大宗商品進(jìn)出口貿(mào)易，使用金融工具的歷史由來已久。”北京工商大學(xué)教授胡俞越認(rèn)為，大宗商品進(jìn)出口標(biāo)的物金額巨大，企業(yè)不使用信用證交易是不可能的。
事實上，由于海運周期長，大宗商品標(biāo)的物金額較大，國內(nèi)外企業(yè)在進(jìn)行此方面貿(mào)易時基本都是使用信用證進(jìn)行貿(mào)易，可以降低對企業(yè)的現(xiàn)金流壓力。當(dāng)前融資銅出現(xiàn)的騙貸行為，主要是時間差、匯率差、利率差——“三差交匯”形成的。
近年來人民幣不斷升值，企業(yè)向銀行開具美元信用證，再以人民幣在國內(nèi)銷售，隨后兌換成美元償還，一來一往之間，人民幣升值帶來了匯差收益。同時，國內(nèi)利率成本高企，信用證利率水平遠(yuǎn)低于民間借貸利率，通過信用證低息融資、高息放貸套取利息差價成為企業(yè)樂此不疲的業(yè)務(wù)。
但信貸是經(jīng)營風(fēng)險的行業(yè)，隨著民間高利貸、房地產(chǎn)、信托的賺錢預(yù)期不再明顯，信用證還款時間日趨臨近，部分企業(yè)陷入資金短缺，于是采用金融詐騙的方式補充流動性，越陷越深。
亟待建立符合經(jīng)濟(jì)體量的貿(mào)易融資規(guī)范體系
經(jīng)過幾輪大幅波動，銅價近期出現(xiàn)一定回落，這是市場化的應(yīng)有之義。但只要存在套利空間，依托于進(jìn)出口貿(mào)易的騙貸行為仍有隨時發(fā)生的可能。
中國金融期貨交易所董事長張慎峰認(rèn)為，隨著我國在世界經(jīng)濟(jì)體量中的地位不斷提升，貿(mào)易融資會越來越繁榮，這對服務(wù)于大宗商品進(jìn)出口的金融工具品種創(chuàng)新和監(jiān)管提出了更高要求。
正如專家所言，大宗商品融資并非惡魔，關(guān)鍵在于加強風(fēng)險管理，加強行業(yè)自律，才能防止重復(fù)抵押等違法犯罪行為，確保行業(yè)健康發(fā)展。
全國人大財經(jīng)委副主任委員吳曉靈近日表示，青島港騙貸案的一個癥結(jié)，就是銀行輕信倉單這些擔(dān)保品，而忽視了對企業(yè)信用的盡職調(diào)查。
為從銀行端加強監(jiān)管，目前上海等地已開始收緊信用證業(yè)務(wù)，隨著監(jiān)管從嚴(yán)，信用證開設(shè)將越來越難。
同時，從７月１日起，新的倉單國家標(biāo)準(zhǔn)正式實施，倉庫商品“一女多嫁”、重復(fù)質(zhì)押、利用信用證或倉單騙貸的行為將大幅減少。
在金融工具創(chuàng)新方面，上海清算所發(fā)布的信息顯示，作為全球鐵礦石最大的進(jìn)口國，中國首個鐵礦石和動力煤掉期已獲得央行批準(zhǔn)，待批文下發(fā)后，預(yù)計將在８月上線交易。
記者采訪了解到，隨著大宗商品騙貸調(diào)查日趨深入，涉及規(guī)范的系列政策正在陸續(xù)醞釀和出臺中。中國人民銀行副行長劉士余近日表示，對于涉及大宗商品的煤炭、鋼鐵、機(jī)械、造船等行業(yè)經(jīng)營不善的公司，應(yīng)運用破產(chǎn)法，通過破產(chǎn)的方式改善公司經(jīng)營機(jī)制。
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