周二國內(nèi)銅市交投活躍，銅價沖高回落，顯現(xiàn)反彈衰竭之勢。其中主力合約1407收于48680元，上漲610元或1.27.總成交量70.8萬手，總持倉減少2.1萬手到81.4萬手。
宏觀來看，習(xí)近平近日提出我國經(jīng)濟發(fā)展要適應(yīng)新常態(tài)的說法，顯示中國政府容忍較低的經(jīng)濟增速。周二國內(nèi)公布的最新宏觀數(shù)據(jù)顯示，中國固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)開發(fā)投資、零售和工業(yè)產(chǎn)量增幅都繼續(xù)下滑，表明中國經(jīng)濟并沒有止跌的跡象，這意味著銅市需求短期內(nèi)難見有效提振。數(shù)據(jù)顯示，中國前4個月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長16.4，增速比前3個月回落0.4個百分點。前4個月房屋新開工面積下降22.1，降幅收窄3.1個百分點。固投增17.3，低于預(yù)期的增17.7和前值17.6.中國4月社會消費品零售同比增11.9，預(yù)期12.2，前值12.2.中國4月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率增長8.7，預(yù)期增長8.9，前值增8.8.另外央行[微博]數(shù)據(jù)顯示，4月末M2同比增長13.2，高于12.2的路透調(diào)查中值，較高的貨幣增速意味著貨幣政策空間仍然有限。
近期國內(nèi)銅市呈現(xiàn)逼空行情，但隨著最后交易日的接近，國內(nèi)當(dāng)月銅的持倉已經(jīng)快速下降，當(dāng)天5月合約減倉近萬手，逼空之勢已然結(jié)束，尤其值得注意的是，周二國內(nèi)現(xiàn)貨升水大幅衰竭，長江有色現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為貼水60-貼水10元，低于昨天的升水250-550元和早期最高時的1300-1480元，銅價在5萬以上缺少現(xiàn)貨買盤。隨著價格的充分反彈，現(xiàn)貨市場的需求已經(jīng)嚴(yán)重受挫?？紤]到消費淡季的來臨和生產(chǎn)的恢復(fù)，我們對銅價后市仍不看好。畢竟目前全球經(jīng)濟增長仍然溫和，特別是占消費比重最大的中國經(jīng)濟仍處于調(diào)整之中，有色金屬市場的持續(xù)上漲動力不足。短期銅市仍有可能在高位有所震蕩，我們等待基本面的進一步明朗。
從技術(shù)上看，LME銅價在50回撤位6895美元附近，61.8為7031美元，我們關(guān)注以上價位阻力的有效性。上海8月銅受阻50回撤位48400元，估計短期將測試47900和47200元支持有效性。交易上可繼續(xù)尋找沽空機會。
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