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　　北京時(shí)間7月30日凌晨消息，紐約原油期貨價(jià)格周二收盤下跌0.7%，報(bào)每桶100.97美元。紐約油價(jià)因市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)前景的擔(dān)憂情緒而承壓，同時(shí)倫敦北海布倫特原油期貨價(jià)格則受到了烏克蘭和中東地區(qū)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的支撐。

　　國(guó)內(nèi)石油焦市場(chǎng)回顧 　　7月份國(guó)內(nèi)整體石油焦市場(chǎng)進(jìn)入暫穩(wěn)期，個(gè)別煉廠甚至出現(xiàn)漲價(jià)表現(xiàn)，但是利好因素支持力度有限，石油焦市場(chǎng)反彈難度較大。據(jù)卓創(chuàng)測(cè)算，7月29日石油焦均價(jià)1048元/噸，較6月30日跌12元/噸。7月份均價(jià)為1051元/噸，較6月份均價(jià)下調(diào)22元/噸。低硫焦市場(chǎng)，中石油低硫焦市場(chǎng)受出口利好支撐。中硫焦市場(chǎng)，各集團(tuán)下屬煉廠根據(jù)自身情況漲跌調(diào)整。高硫焦市場(chǎng)，整體穩(wěn)定為主，中石化天津、塔河石化漲跌互現(xiàn)，地?zé)挼臀环€(wěn)定。 　　炭素市場(chǎng)回顧 　　本月鋼用炭素市場(chǎng)等待原料石油焦市場(chǎng)變化，東北低硫焦尚未采取調(diào)價(jià)舉措，下游企業(yè)保持企穩(wěn)觀望。鋼鐵價(jià)格有望延續(xù)小幅上漲局面，鋼用炭素市場(chǎng)依舊困難重重。下游需求較前期略有好轉(zhuǎn)，金屬硅和鋼鐵市場(chǎng)均有上行趨勢(shì)，但短期內(nèi)仍難以對(duì)鋼用炭素市場(chǎng)形成支撐。 　　本月鋁用炭素市場(chǎng)局部出現(xiàn)利好，由于7月份電解鋁價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，西北鋁廠有利潤(rùn)，新疆、內(nèi)蒙古一帶已建成的新鋁廠陸續(xù)投入生產(chǎn)，鋁用炭素的需求增加。雖然訂單情況有所增加，但是回款壓力仍然巨大，下游企業(yè)資金流十分緊張，而鋁用炭素部分原料又必須用現(xiàn)金采購(gòu)，因此目前鋁用炭素的生產(chǎn)情況仍難有所增加。 　　石油焦-炭素市場(chǎng)后市展望 　　上月卓創(chuàng)觀點(diǎn)對(duì)后市看穩(wěn)，7月份國(guó)內(nèi)石油焦市場(chǎng)跌勢(shì)放緩，逐步進(jìn)入平穩(wěn)期，基本符合卓創(chuàng)預(yù)期觀察。 　　中高硫焦市場(chǎng)，下游電解鋁價(jià)格在14000元/噸一線有一定支撐，下游資金壓力亦有所緩解，市場(chǎng)心態(tài)略有好轉(zhuǎn)。中石油中硫焦實(shí)行大戶優(yōu)惠后出貨尚可，中石化8月份資源供應(yīng)量亦處于相對(duì)低位，中海油惠州有檢修計(jì)劃。8月份三大集團(tuán)中高硫焦石油焦市場(chǎng)維持穩(wěn)定問題不大。地?zé)掚m然后期檢修裝置較多，但是由于下游缺乏現(xiàn)金流，地?zé)捠徒钩鲐浰俣热员容^緩慢，煉廠為保證出貨，后期看漲意向不強(qiáng)。 　　低硫焦市場(chǎng)，8月份鋼鐵市場(chǎng)會(huì)穩(wěn)中趨強(qiáng)，如果撫順石化原料采購(gòu)問題得到解決，依靠出口支撐，中石油1#A石油焦市場(chǎng)仍存在漲價(jià)可能性。再者，國(guó)內(nèi)中高硫焦市場(chǎng)止跌企穩(wěn)對(duì)低硫焦市場(chǎng)亦將形成有力支撐。

　　國(guó)土資源部官網(wǎng)29日發(fā)布消息稱，當(dāng)前鐵礦石的市場(chǎng)供需拐點(diǎn)凸顯，價(jià)格進(jìn)入下行通道，國(guó)內(nèi)礦山企業(yè)壓力增大。 　　中國(guó)礦業(yè)聯(lián)合會(huì)日前組織相關(guān)協(xié)會(huì)召開了2014年上半年主要礦產(chǎn)品供需形勢(shì)分析研討會(huì)，對(duì)包括煤炭、鐵礦石、十種有色金屬、黃金等在內(nèi)的主要礦產(chǎn)品的供需形勢(shì)進(jìn)行了分析，并形成了報(bào)告。 　　報(bào)告稱，今年上半年，受世界經(jīng)濟(jì)緩慢增長(zhǎng)的影響，我國(guó)主要礦產(chǎn)品的價(jià)格、貿(mào)易和礦業(yè)投資等指標(biāo)出現(xiàn)了震蕩收縮，礦產(chǎn)品產(chǎn)量較去年增速放緩，部分產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)回穩(wěn)勢(shì)頭。 　　具體在鋼鐵和鐵礦石方面，1月~5月全國(guó)鐵礦石原礦累計(jì)產(chǎn)量5.68億噸，折合精粉產(chǎn)量1.52億噸，同比增長(zhǎng)10.7%;鐵礦石市場(chǎng)供需拐點(diǎn)凸顯，1月~5月生鐵產(chǎn)量3.01億噸，同比增長(zhǎng)0.2%，折合鐵礦石需求量4.97億噸。 　　鐵礦石進(jìn)口量也在繼續(xù)增長(zhǎng)，1月~5月累計(jì)進(jìn)口鐵礦石3.8266億噸，同比增長(zhǎng)6059萬(wàn)噸，增幅18.8%，價(jià)格下跌30%。 　　對(duì)于未來走勢(shì)，報(bào)告稱，國(guó)內(nèi)需求除汽車、造船少數(shù)行業(yè)表現(xiàn)較好外，其他行業(yè)表現(xiàn)一般，甚至下滑。預(yù)計(jì)今年下半年粗鋼產(chǎn)量保持高位，鋼材需求增長(zhǎng)放緩，市場(chǎng)供大于求矛盾突出，原料價(jià)格弱勢(shì)震蕩。若粗鋼產(chǎn)量依然維持高位，短期內(nèi)鋼材價(jià)格難有大幅回升。 　　報(bào)告預(yù)計(jì)，今年三季度鐵礦石產(chǎn)量預(yù)計(jì)仍將保持增長(zhǎng)，澳大利亞三大礦山發(fā)貨能力較去年增加1億噸，新增產(chǎn)能將陸續(xù)釋放，全球鐵礦石市場(chǎng)供大于求的局面已經(jīng)確立，港口庫(kù)存繼續(xù)維持高位，預(yù)計(jì)下半年鐵礦石價(jià)格仍存在下跌空間。

　　澳大利亞和巴西的全球最大鐵礦石廠商今年增產(chǎn)的速度快于預(yù)期，將效率較低的小型鐵礦石供應(yīng)商逼入絕境。 　　盡管需求上升，但從歐洲到澳大利亞，再到中東的小型鐵礦石廠商紛紛減產(chǎn)，或者干脆關(guān)門大吉，而少數(shù)幾家超大型礦企則在不斷贏得更多的海運(yùn)鐵礦石市場(chǎng)份額，該市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1,300億美元。 　　巴西淡水河谷、澳大利亞力拓和必和必拓價(jià)格低廉的數(shù)億噸鐵礦石供應(yīng)充斥著市場(chǎng)，推動(dòng)鐵礦石價(jià)格在今年下跌了近三分之一。 　　價(jià)格下跌讓成本較高的廠商遭到無形排擠，大型礦企則沒那么痛苦，因?yàn)樗麄兊牟傻V成本因?yàn)橐?guī)模效應(yīng)和銷量增長(zhǎng)反而下降。進(jìn)入鐵礦石領(lǐng)域的壁壘也越來越多，除了少數(shù)掌握著最大礦石儲(chǔ)備的廠商外，其他人都被拒之門外。 　　“鐵礦石在快速變成只有大玩家才能參與的游戲，小型或邊緣廠商幾乎沒有施展拳腳的余地，”澳大利亞咨詢機(jī)構(gòu)MineLife的GavinWendt說。 　　到2015年，巴西和澳大利亞的主要鐵礦石廠商將以11.5億噸的交易量占到全球海運(yùn)鐵礦石貿(mào)易的83%，高于三年前的71%。 　　年產(chǎn)量1,200萬(wàn)噸的澳大利亞AtlasIron總經(jīng)理KenBrinsden說道，大型礦商的鐵礦石產(chǎn)量"空前"，每年可能從中國(guó)和其他地區(qū)供應(yīng)商手中奪走最高達(dá)8,500萬(wàn)噸的市場(chǎng)。 　　據(jù)MorgansStockbrokers礦業(yè)分析師JamesWilson估計(jì)，在當(dāng)前價(jià)位，單中國(guó)就有約2億噸的國(guó)內(nèi)產(chǎn)量無利可圖。 　　Wilson說道：“在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，必和必拓和力拓這樣的巨頭就有極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，其它礦商無力挑戰(zhàn)。” 　　麥格理銀行研究表明，2014年第一季中國(guó)鋼廠使用的國(guó)內(nèi)礦石降至2.41億噸，較上年第四季減少4,000萬(wàn)噸。 　　這并不令人意外，因中國(guó)只有三分之一的礦商與鋼廠建立了直接聯(lián)系，剩余的礦商都必須在價(jià)格驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)。 　　此外大型礦商的鐵礦石產(chǎn)量紛紛趕超預(yù)期。必和必拓預(yù)期今年產(chǎn)量將達(dá)到2.45億噸，較上年增加9%，并遠(yuǎn)超出預(yù)期。 　　力拓亦將今年產(chǎn)量目標(biāo)提高9%至2.9億噸，分析師稱這將為明年3.6億噸的目標(biāo)打下基礎(chǔ)。 　　淡水河谷的目標(biāo)是3.12億噸，今年截至6月30日的第二季產(chǎn)量創(chuàng)下最高紀(jì)錄。 　　小企業(yè)被擠出市場(chǎng) 　　中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從海運(yùn)鐵礦石市場(chǎng)規(guī)模較小的國(guó)家進(jìn)口量大幅下降，即便整體出口額仍在增長(zhǎng)。 　　“澳大利亞和巴西等低成本生產(chǎn)國(guó)正在取代高成本生產(chǎn)國(guó)，”淡水河谷回答路透的問題稱?！斑@已經(jīng)發(fā)生，以后還會(huì)增加?！? 　　據(jù)伊朗行業(yè)數(shù)據(jù)，該國(guó)6月出口較上年同期減少三分之一，僅為120萬(wàn)噸。伊朗是全球第八大海運(yùn)鐵礦石供應(yīng)國(guó)。 　　瑞典NorthlandResources的長(zhǎng)期戰(zhàn)略本來是將Kaunisvaara礦的鐵精礦年產(chǎn)量提高至400萬(wàn)噸，現(xiàn)已被迫全面重組。 　　澳大利亞年產(chǎn)量170萬(wàn)噸的CairnHill礦場(chǎng)已經(jīng)關(guān)閉，因采礦成本每噸104美元，超過了售價(jià)。而澳大利亞還有很多小礦場(chǎng)現(xiàn)舉步維艱。 　　KimberleyMetalsGroup原本對(duì)中國(guó)每月出口逾15萬(wàn)噸，因鐵礦石價(jià)格大跌，其Ridges礦減產(chǎn)25%。

　　經(jīng)歷前期大幅下跌，周一焦煤焦炭走勢(shì)強(qiáng)勁。隨著焦煤供給收縮，焦化企業(yè)開工率下滑，下游鋼材需求保持穩(wěn)定，煤焦底部機(jī)會(huì)已經(jīng)顯現(xiàn)。 　　焦煤價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行，部分煤礦減產(chǎn)現(xiàn)象明顯。山西臨汾前期停產(chǎn)礦依舊未復(fù)產(chǎn)，整體煤礦開工率為60%，洗煤廠開工率為60%-70%。國(guó)有大礦盡管沒有出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)現(xiàn)象，但挺價(jià)意愿強(qiáng)烈。內(nèi)蒙方面，1-6月份全區(qū)煤炭產(chǎn)量45146萬(wàn)噸，同比減少9.3%。其中，國(guó)有地方煤礦原煤產(chǎn)量801萬(wàn)噸，減少79.2%；鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦原煤產(chǎn)量1831萬(wàn)噸，減少82.0%，地方國(guó)有礦和鄉(xiāng)鎮(zhèn)礦大面積停產(chǎn)。市場(chǎng)普遍認(rèn)為山西地區(qū)煤礦庫(kù)存位于高位，銷售壓力巨大。然而，從實(shí)際調(diào)研情況看，當(dāng)前煤礦廠存庫(kù)存已經(jīng)大幅下降，不存在積壓擠庫(kù)的現(xiàn)象，部分煤礦庫(kù)存僅為庫(kù)容的三分之一。從進(jìn)口來看，2014年1-6月份煉焦煤進(jìn)口量累計(jì)同比下降12%，顯示低價(jià)對(duì)進(jìn)口煤供應(yīng)同樣產(chǎn)生擠出效應(yīng)。 　　焦化企業(yè)開工率下滑。焦炭現(xiàn)貨在7月上旬已經(jīng)企穩(wěn)，現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)較小，期貨市場(chǎng)的下跌更多源自對(duì)倉(cāng)單價(jià)格的修正。當(dāng)前河北地區(qū)受持續(xù)環(huán)保檢查等因素影響，焦化企業(yè)提產(chǎn)困難，開工率位于低位。年產(chǎn)能在100-200萬(wàn)噸的焦化廠開工率為76%，華北地區(qū)獨(dú)立焦化廠開工率79%，各地均采取延長(zhǎng)熄焦時(shí)間等方式降低焦炭產(chǎn)量。從全國(guó)產(chǎn)量來看，1-6月全國(guó)焦炭累計(jì)產(chǎn)量2.3億噸,同比下降1.1%，顯示限產(chǎn)對(duì)于產(chǎn)量產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)影響。庫(kù)存方面，截至上周末，華北地區(qū)樣本鋼廠焦炭平均可用庫(kù)存天數(shù)為7.5天，為2013年至今的最低水平，鋼廠焦炭庫(kù)存難有下降空間。市場(chǎng)普遍認(rèn)為華東某樣本鋼廠庫(kù)存接近80萬(wàn)噸，有較大的去庫(kù)壓力，然而，從筆者調(diào)研的情況看，該鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)沒有焦化廠，焦炭依賴對(duì)外采購(gòu)。在當(dāng)前的價(jià)格低位有適當(dāng)補(bǔ)充庫(kù)存的需要，防止價(jià)格突然上漲造成無法完成采購(gòu)，因此，80萬(wàn)噸的庫(kù)存水平并不意味著去庫(kù)壓力。近期焦炭期貨價(jià)格下跌與倉(cāng)單價(jià)格有較為密切的關(guān)系，市場(chǎng)當(dāng)前主流焦炭倉(cāng)單報(bào)價(jià)在1060元/噸-1080元/噸，部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)在1040元/噸，但在該價(jià)位能提供的倉(cāng)單量較為有限。即使以1040元/噸作為倉(cāng)單報(bào)價(jià)，9月合約在周一最低點(diǎn)為1021元/噸呈現(xiàn)貼水，這就意味著焦炭1409合約難有繼續(xù)下跌的空間。 　　下游鋼材需求平穩(wěn)。市場(chǎng)對(duì)于下半年鋼材走勢(shì)并不樂觀，認(rèn)為在宏觀面不利的情況下，需求將較上半年萎縮，焦煤焦炭也將受到?jīng)_擊。然而，二季度以來，政府連續(xù)出臺(tái)穩(wěn)增長(zhǎng)政策，對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，7月份的PSL更被譽(yù)為中國(guó)版的QE。在政策暖風(fēng)下，市場(chǎng)氣氛回暖，作為強(qiáng)周期品種的鋼材-煤焦同樣將受到提振。從鋼材庫(kù)存來看，上海螺紋鋼庫(kù)存為21.84萬(wàn)噸，與去年同期相比，螺紋鋼同比降幅為24.38%，社會(huì)庫(kù)存位于低位，部分鋼材出現(xiàn)缺規(guī)格現(xiàn)象。最近一期的全國(guó)粗鋼產(chǎn)量維持在日均230萬(wàn)噸，顯示鋼材生產(chǎn)對(duì)于煤焦的需求仍然平穩(wěn)。

　　受鋼價(jià)下行、資金偏緊及進(jìn)口資源放量等因素影響，今年上半年，國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)價(jià)格全面走低，大部分品種價(jià)格創(chuàng)下2012年以來的新低。考慮到國(guó)內(nèi)原料企業(yè)限產(chǎn)停產(chǎn)情況有所增加，加之鐵礦石和煤炭進(jìn)口量逐步回落，下半年市場(chǎng)供過于求的局面將略有緩和。同時(shí)，第二季度后期國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)的相關(guān)政策有望在下半年逐漸發(fā)揮效應(yīng)，預(yù)計(jì)下半年國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)將逐步止跌回穩(wěn)，但原料供應(yīng)寬松的趨勢(shì)不會(huì)改變。 　　上半年國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)持續(xù)疲軟 　　進(jìn)口資源持續(xù)放量，市場(chǎng)進(jìn)入供應(yīng)過剩階段。上半年，國(guó)外原料供應(yīng)商產(chǎn)量繼續(xù)釋放。據(jù)預(yù)測(cè)，2014年全球鐵礦石和煉焦煤海運(yùn)貿(mào)易量將分別達(dá)到12.83億噸和2.78億噸，同比分別增長(zhǎng)7.2%和5.3%，且大部分增量將發(fā)往中國(guó)市場(chǎng)。其中，2014年四大礦山鐵礦石新增產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到1.15億噸左右，而上半年我國(guó)鐵礦石進(jìn)口增量達(dá)到7287萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.1%，市場(chǎng)逐漸進(jìn)入供應(yīng)過剩階段。 　　原料市場(chǎng)疲軟，部分原料價(jià)格創(chuàng)新低。上半年，我國(guó)原料市場(chǎng)持續(xù)疲軟，除了3月下半月至4月初下游集中補(bǔ)庫(kù)帶動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格短暫反彈外，價(jià)格總體呈下跌走勢(shì)。其中，鐵礦石受低價(jià)進(jìn)口資源沖擊影響最大，煉焦煤和焦炭次之，廢鋼則因國(guó)內(nèi)資源緊張且進(jìn)口價(jià)格堅(jiān)挺跌幅相對(duì)較小。截至6月底，進(jìn)口鐵礦石（62%粉礦）和進(jìn)口主焦煤（CSR：64%）價(jià)格分別降至93.25美元/噸（CIF）和109美元/噸（CIF），分別較2013年底下跌30.8%和22.2%，創(chuàng)2012年9月份以來的新低。國(guó)產(chǎn)原料的價(jià)格降幅雖然相對(duì)較小，但成交量明顯萎縮，多數(shù)鋼廠都提高了進(jìn)口礦的配比，減少國(guó)產(chǎn)鐵礦石以及廢鋼的用量。 　　原料跌勢(shì)快于鋼材，鋼廠逐漸扭虧為盈。上半年，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)也持續(xù)震蕩下跌，但降幅小于原料市場(chǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月底，國(guó)內(nèi)原料價(jià)格普遍較年初下跌20%～30%。隨著第二季度原料市場(chǎng)加速下跌，國(guó)內(nèi)大部分鋼廠從5月份起逐步扭虧為盈，其中不少中小鋼廠盈利達(dá)到100元～200元/噸。 　　市場(chǎng)資金壓力較大，鋼廠庫(kù)存維持低位。上半年，國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)成交持續(xù)平淡，港口庫(kù)存上升。截至6月底，國(guó)內(nèi)主要港口進(jìn)口鐵礦石和進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存分別達(dá)到11265萬(wàn)噸和1020萬(wàn)噸，分別較2013年底上升2610萬(wàn)噸和200萬(wàn)噸，增幅達(dá)到30.15%和24.39%。出現(xiàn)這種情況，一方面是由于不少鋼廠對(duì)鋼材市場(chǎng)走勢(shì)一直持謹(jǐn)慎態(tài)度，以按需采購(gòu)為主；另一方面是很多鋼廠還面臨著資金壓力。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，1月～5月份，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)29.01%。特別是在5月份以后，各地銀行對(duì)于鋼廠貸款收縮明顯。據(jù)了解，2014年上半年，山西、河北、黑龍江、四川等地的一些中小鋼廠都先后出現(xiàn)資金緊張而限產(chǎn)的情況。部分鋼廠為回籠資金，出售原先自用的鐵礦石資源，使得港口現(xiàn)貨市場(chǎng)壓力增大。 　　下半年資源供應(yīng)仍將寬松 　　鐵礦石市場(chǎng)低位運(yùn)行。目前，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格基本與2012年9月份的底部持平，而國(guó)產(chǎn)鐵礦石價(jià)格已跌破當(dāng)時(shí)的低點(diǎn)，說明市場(chǎng)供需形勢(shì)已發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變。下半年鐵礦石價(jià)格還有多少下跌空間，將主要取決于國(guó)內(nèi)礦山的開工情況。雖然上半年國(guó)內(nèi)原礦產(chǎn)量增幅達(dá)到10%左右，但主要的增量來自于鋼廠自有礦山，河北、四川等地大部分選礦廠和民營(yíng)小礦山已陸續(xù)關(guān)停，河北、山東、廣東、安徽地區(qū)一些大型獨(dú)立礦山的產(chǎn)量也都有不同程度下降，降幅為10%～20%。目前國(guó)內(nèi)多數(shù)大中型礦山的生產(chǎn)成本為700元～750元/噸，相當(dāng)于98美元～105美元/噸（CIF），如果后市長(zhǎng)期在100美元/噸之下運(yùn)行，獨(dú)立礦山的減產(chǎn)幅度將進(jìn)一步增大，一些鋼廠自有礦的供貨積極性也將受到影響。此外，隨著銀行信用證保證金的提高，一些中小型貿(mào)易商迫于資金周轉(zhuǎn)壓力，下半年鐵礦石進(jìn)口量可能將有所回落（5月份和6月份已連續(xù)小幅回落）。隨著鐵礦石資源供應(yīng)壓力減輕，如果下半年鋼材市場(chǎng)有利好因素出現(xiàn)，一些前期觀望的鋼廠和大型貿(mào)易商將開始補(bǔ)庫(kù)，鐵礦石價(jià)格仍有望回穩(wěn)，預(yù)計(jì)這種情況可能在9月份后出現(xiàn)。 　　煤價(jià)拉低焦炭?jī)r(jià)格重心。從2013年至2014年春節(jié)前期，國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)總體呈震蕩下跌走勢(shì)，煉焦煤價(jià)格的大幅下跌使焦化企業(yè)一直處于盈利狀態(tài)。3月份后，隨著焦炭?jī)r(jià)格跌速加快，焦化企業(yè)再度轉(zhuǎn)為虧損。同時(shí)，2014年上半年焦化企業(yè)開工率一直保持較低水平，1月～5月份全國(guó)焦炭產(chǎn)量同比下降1.6%，鋼廠和焦化企業(yè)的庫(kù)存水平都不高。在下游需求相對(duì)穩(wěn)定的情況下，煤炭成本將是決定下半年焦炭市場(chǎng)走勢(shì)的主要因素。目前，為了緩解煤炭企業(yè)的壓力，近期政府相繼出臺(tái)相關(guān)政策，如山西省將取消煤炭出省費(fèi)（30元～50元/噸），內(nèi)蒙古將下調(diào)煤炭?jī)r(jià)格調(diào)節(jié)基金征收標(biāo)準(zhǔn)等。但由于目前煤炭市場(chǎng)的主要問題在于供需失衡，以上政策的實(shí)施可能使煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)走低，進(jìn)而導(dǎo)致焦炭?jī)r(jià)格重心下移。此外，雖然第三季度國(guó)際煉焦煤合同價(jià)格繼續(xù)保持120美元/噸（FOB），進(jìn)口煤炭與國(guó)內(nèi)資源相比基本沒有優(yōu)勢(shì)，后期我國(guó)煉焦煤進(jìn)口量可能將繼續(xù)回落，但由于進(jìn)口絕對(duì)數(shù)量有限，短期內(nèi)仍難以緩解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的壓力。預(yù)計(jì)第三季度國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煤焦價(jià)格仍有小幅下跌的空間，第四季度有望企穩(wěn)。 　　廢鋼市場(chǎng)漸趨邊緣化。從近半年的市場(chǎng)走勢(shì)看，國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)跟跌不跟漲的特性越來越明顯。在2013年底和2014年4月份這兩波鋼材和原料市場(chǎng)的反彈行情中，廢鋼市場(chǎng)基本波動(dòng)不大，反彈乏力。究其原因，主要是近半年來鐵礦石價(jià)格下跌，鐵水成本明顯低于廢鋼價(jià)格（200元～300元/噸），大中型鋼廠普遍提高電爐鐵水比，不少已達(dá)到80%以上，導(dǎo)致廢鋼市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)淡。2014年上半年，不少大中型鋼廠繼續(xù)減少?gòu)U鋼用量，江蘇部分主導(dǎo)鋼廠上半年的廢鋼消耗量較去年同期減少近一半，湖北部分主導(dǎo)鋼廠廢鋼采購(gòu)量較去年減少近三分之二，河北一些主導(dǎo)鋼廠上半年更是一直暫停采購(gòu)。同時(shí)，由于鐵水成本迅速降低，中頻爐鋼廠的價(jià)格優(yōu)勢(shì)也明顯下降，采購(gòu)積極性隨之減弱。從下半年情況看，煤焦價(jià)格下跌和鐵礦石價(jià)格回升基本相抵，鐵水成本反彈空間有限，廢鋼市場(chǎng)仍難以擺脫弱勢(shì)運(yùn)行的局面，預(yù)計(jì)重廢主流價(jià)格將在2250元～2400元/噸這一區(qū)間震蕩。 　　目前，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材和原料價(jià)格均已處于底部區(qū)域。隨著國(guó)家在鐵路、電力等方面的投資逐步落實(shí)，將對(duì)鋼材市場(chǎng)需求起到一定的拉動(dòng)作用，原料市場(chǎng)剛性需求仍在。同時(shí)，第二季度起央行連續(xù)凈投放，商業(yè)銀行從7月1日起調(diào)整存貸比計(jì)算口徑，后期市場(chǎng)資金壓力將略有緩解。從資源供應(yīng)情況看，隨著市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走低，銀行對(duì)融資礦的監(jiān)管力度加大，原料進(jìn)口量將從高位回落，加之國(guó)內(nèi)不少原料生產(chǎn)廠家因虧損而減產(chǎn)，下半年市場(chǎng)資源供應(yīng)過剩壓力將有所減輕，但供大于求的情況仍可能存在。